总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险管理需(xū)求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管理(lǐ画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东)制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一步(b画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东ù)做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科(kē)技创(chuàng)新风格(gé)投(tóu)资有了(le)风险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合(hé)约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具(jù)备(bèi)突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸(xī)引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸(xī)引(yǐn)力也会不(bù)断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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